湖南师大自考金融学复习资料之《金融市场学》

论述题
1.试阐述我国现行金融市场监管体制存在的问题，并提出相应对策。存在的问题:  
一，国内混业经营的现实要求已经使分业监管的业务基础发生变化。银行，证券，保险业具体业务的日益混合与渗透使分业监管难度加大。
金融控股公司热潮兴起，使分业监管难度加大。
二，外资金融市场机构的涌入使我国监管模式面临挑战。
三，混业经营趋势使得我国现行分业监管体制所隐含的问题日益突出。分业监管使得各监管部门自成体系，缺乏一套监管联动协调机制。
当不同金融市场机构业务交叉时，一项新的业务推出需要多个部门长时间的协调完成，既可能导致监管重复，也可能出现监管缺位。
我国金融市场监管体制尚未理顺，监管合力不强，过于重视政府监管，对行业自律和社会外部监管重视不够。
分业监管体制下，整个监管当局缺乏对金融市场体系整体风险的把握。
对策建议：
一，建立未来统一监管的构想。统一监管模式，比如设立一个权威性的金融监管机构，银监会，保监会，证监会都归属它领导。
二，推动监管的市场化发展。三，完善三会的监管体系。提升三会的监管级别，健全金融市场监管联席会制度和信息共享机制。
2.在衍生工具市场存在大量的投机和套利行为，你怎么看？
一.投机和套利行为是一种对市场风险的能动性反应。在衍生工具市场高风险的推动下，很多投资者，
特别是急于求成者更愿意进行投资 性或者套利的投资操作 
二.投机和套利是商业交易的基本策略。套期保值是规避风险的基本方法，但套期保值和投机两种投资是相辅相成，
没有投机的市场，市 场交易量恶化流动性必然将受到很大的影响 
三．投机和套利是一种正常的市场行为。在市场经济体制下，各种因素差别和不平衡，使得每个人对经济信号所作出的反映不一，
这就导致了投机和套利的机会 四.投机和套利的在市场经济中有诸多作用。投资行为能够促进市场的流动性，调节供求关系，
有利于市场竞争，也能承担和规避风险。五.投机和套利行为需要规范化。在市场经济的环境下，
盲目性和自发性是不可避免的，这就促进了投机和套利行为的愈演愈烈，但过多的投机行为不利于市场的稳定，
风险也大大增大，这对于市场的总体发展是不利的。
3.发展期货市场的意义何在？股指期货市场建立有何意义？
 发展期货市场的意义 一.有利于金融市场整体体系的进一步完善 
二.有利于缓解市场的剧烈波动，防止社会资源的过度流失 
三.促进商流和物流的分离，优化流通。
四．有利于推进市场的进一步的对外开放。 
五.有利于宏观经济的稳定和调控 
股指期货市场建立的意义
:一.该市场的建立，能够对股票投资进行风险管理，防范系统性风险 
二.能够利用股指期货进行套利 三.股指期货市场作为一种杠杠性的投资工具市场，
能够进行高风险的投资，满足多种投资的金融系统的发展需要。 
 
为什么我国也应该发展创业板市场？ 
一.我国已经有足够优秀的企业资源。经过多年的改革开放，我国也积累了一批优秀的企业资源，
为发展创业板提供良好的市场基础环境。
二.我国已经形成多元化分布的高科技行业。而我国科技行业分布广，多元化的格局有利于市场的稳定。
 三.我国拥有良好的制度环境。我国对监管制度方面给与了高度重视，在有关管理方法中，严格透明的上市和退市规定，
完善的监管机制， 便捷的上市程序等都能够得到体现。
4.远期利率协议交易是如何锁定远期利率的？
同样如何锁定远期汇率？远期利率协议：
是买卖双方同意从未来的某一商定时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额固定以具体货币表示的名义本金 协议。
 远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的是为了规避利率上升的风险。
远期利率协议的卖方是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的是为了规避利率下降的风险。
交易双方不必交换本金，只是在结算日根据协议利率和参考利率之间的差额以及名 义本金额，由交易一方付给另一方结算金。
 交易双方通过对于合同中约定的利率，当协议到期之后，若利率下降，则名义借款人要支付相应数量的利率差额，
弥补名义贷款人的损失，反之同理。
5.何为荷兰式招标发行？
请举一个国库券发行的实际例子，说明它是如何确定发行中标者和中标贴现率的？
 荷兰式招标：是指按照投标人所报买价自高向低（或者利率、利差由低而高）的顺序中标，直至满足预定发行额为止，
中标的承销机构 以相同的价格（所有中标价格中的最低价格）来认购中标的国债数额。 例如 201008 期国债，
共发行 10000 份国债，共有 3 个投标者参与投标，甲以 5 元价格认购 5000 份，乙以 5.5 认购 5000 份，
丙以 6 元价 格认购 5000 份。若按照荷兰式招标的方式，则最终中标价格以统一的最低有效价格 5.5 元中标认购。

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